風險投資與創(chuàng)業(yè)

　　創(chuàng)業(yè)，是現(xiàn)代人的夢想；成功，是創(chuàng)業(yè)者追求的目標。世紀之交的中國，給創(chuàng)業(yè)者提供了前所未有的商業(yè)機會和有利條件。經濟持續(xù)高速發(fā)展，科技創(chuàng)新的步伐日益加快，以及加入世貿組織和西部大開發(fā)等歷史性機遇，給創(chuàng)業(yè)者帶來源源不斷的商機。國家扶持中小企業(yè)政策陸續(xù)出臺，各種服務機構（會計師事務所、律師事務所、金融公司、獵頭公司）不斷開設和完善中小企業(yè)服務項目，創(chuàng)業(yè)板市場即將建立，為創(chuàng)業(yè)者成就事業(yè)提供了政策、融資與運營等環(huán)境和服務支持。創(chuàng)業(yè)者不必擁有一項專門技術，不必是一個多面手，也不必自己擁有大量的資金，只要有一個好的創(chuàng)意和具備一定的素質和能力，就可以借助風險投資大膽創(chuàng)業(yè)，實現(xiàn)心中理想。風險投資因其投資的高風險性與高收益性而得名，它是創(chuàng)業(yè)的孿生兄弟。創(chuàng)業(yè)的浪潮催生風險投資，風險投資的發(fā)展反過來推動創(chuàng)業(yè)的深入。風險投資對現(xiàn)代經濟的影響舉足輕重。在現(xiàn)代風險投資發(fā)源地的美國，大部分處于世界領導地位的著名高科技公司，如思科系統(tǒng)（CiscoSystem）、微軟公司（Microsoft）、康柏公司（Compaq）、太陽微系統(tǒng)公司（SunMicrosystems）等，都曾經得到風險資本的支持。有人曾經夸張地說，美國經濟的強勁發(fā)展，主要是由100個大科技公司支撐起來的。經濟學家認為，高科技公司是美國長期執(zhí)掌世界經濟牛耳的關鍵。而風險投資、大學教育體系和美國特有的鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)文化是擎起科技事業(yè)藍天的三大支柱?？梢哉f，離開了風險投資，就不會有硅谷企業(yè)的神話。風險投資造就美國大量千萬富翁的同時，也造就了美國經濟的持續(xù)高增長。受美國的啟示，世界各國紛紛發(fā)展本國的風險投資產業(yè)。中國經濟在2l世紀要站在世界的前列，也需要風險投資。目前，國人對創(chuàng)業(yè)與風險投資表現(xiàn)出了前所未有的熱情。不僅政府部門對創(chuàng)業(yè)與風險投資給予大力的政策支持，創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家、金融家也在躍躍欲試。從知識分子“下?！钡酱髮W生創(chuàng)業(yè)，一部分富于冒險精神的創(chuàng)業(yè)者和風險投資商已經先行一步。他們有的已經嘗到了成功的喜悅，但更多的還是在困難之中摸索。隨著創(chuàng)業(yè)與風險投資的進一步發(fā)展，創(chuàng)業(yè)者與風險投資商在合作中暴露出一些矛盾和問題，從而影響到他們之間的合作，嚴重的甚至導致合作的破裂。當然，我們可以給這些矛盾和問題找各種借口，并把它們歸結為探索過程所必須付出的代價。道理上可以這么說，但是如果能有什么辦法盡量減少或者避免這些矛盾和問題，豈不是更好嗎？遺憾的是，國內這方面的書極少。目前在國內，有關創(chuàng)業(yè)或者風險投資方面的書已出了一些，但這些書要么單獨介紹創(chuàng)業(yè)者如何從風險投資商那里融到資金，要么只是論述風險投資商如何對創(chuàng)業(yè)公司進行投資，很少涉及風險投資交易發(fā)生前后創(chuàng)業(yè)者與風險投資商如何合作和制衡等方面的知識。而且大部分關于創(chuàng)業(yè)或者風險投資的書籍只是介紹創(chuàng)業(yè)或風險投資的一般性常識，對創(chuàng)業(yè)者和風險投資商的實際業(yè)務操作并沒有起到指導作用。緣于此，作者著手動筆完成這本書稿。在本書中，作者把創(chuàng)業(yè)與風險投資結合起來，既不是簡單地就創(chuàng)業(yè)論創(chuàng)業(yè)，也不是就風險投資論風險投資，而是結合風險投資論創(chuàng)業(yè)，結合創(chuàng)業(yè)論風險投資。這就是本書與其他著作的不同之處。之所以這樣處理，緣于這樣的認識：一方面，創(chuàng)業(yè)者除了要了解創(chuàng)業(yè)的相關知識外，也需要了解風險投資的游戲規(guī)則；另一方面，風險投資商除了掌握風險投資的運作程序外，還需要知道創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)過程。這樣，雙方才能友好地合作，減少摩擦與矛盾，共同推動創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展，實現(xiàn)雙贏。本書分為創(chuàng)業(yè)篇與風險投資篇。第l筋是創(chuàng)業(yè)篇，共分4章。第1章介紹一個成功創(chuàng)業(yè)者應該具備哪些基本素質與能力，如何對一個創(chuàng)意的優(yōu)劣進行評估，以及如何對創(chuàng)業(yè)的市場前景和盈利狀況進行初步分析。第2章從公司風險資本融資和未來上市的角度出發(fā)討論如何選擇最佳的公司形式，組建公司應該注意的法律問題，如何進行深入的市場分析和財務分析，并制定有效的營銷戰(zhàn)略和財務管理方案。第3章從撰寫商業(yè)計劃書、與風險投資商進行接觸到達成投資交易協(xié)議等過程，向創(chuàng)業(yè)者闡述尋找風險投資的方法與技巧。第4章論述在風險投資介入的情況下如何對公司進行有效管理，以保證公司達到上市的目的，以及上市后怎樣與股東保持良好的關系。第2篇是風險投資篇，共分9章（即第5章至第13章）。第5章從風險投資的產生與發(fā)展過程介紹風險投資的常識，并對風險投資的經濟影響和發(fā)展前景進行分析。第6章從風險投資公司的結構與內部管理的角度論述風險投資公司的運行機制。第7章至第12章從尋找項目、盡職調查、交易估價、投資管理到退出機制等程序對風險投資的運作方式進行詳細分析，著重強調各個過程的操作方法與技巧，并介紹國外風險投資商的成功經驗。第13章對中外風險投資產業(yè)的發(fā)展情況進行比較，‘并提出發(fā)展我國風險投資事業(yè)的一些想法。在本節(jié)的附錄中，作者就創(chuàng)業(yè)者如何尋找風險投資、風險投資商如何評估項目和風險投資商一天的工作分別給出案例，同時列出的還有有關中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和風險投資的主要政策規(guī)定。本書既可作為創(chuàng)業(yè)者與風險投資商的案頭必備之書，也可作為經濟類有關學科的參考書。作者自1994年起就一直關注我國的創(chuàng)業(yè)與風險投資事業(yè)，但是由于資料有限，研究時斷時續(xù)。作者認為，借鑒國外成熟的經驗，將會縮短我國創(chuàng)業(yè)與風險投資探索階段所需要的時間和避免一些不必要的損失。從1999年初起，作者先后在荷蘭奈洛德大學（UniversityofNyenrode，亦稱荷蘭商學院）、英國約克大學（UniversityofYork）學習，因此得以對這個問題進行系統(tǒng)的研究。為此，作者參考了大量的外文資料，并考察了荷蘭、英國的多家風險投資管理公司，收集了大量與風險投資有關的第一手資料。這些資料成為本書的主要參考資料。本書在寫作過程中，得到荷蘭奈洛德大學國際經濟系?？啤鄄℉aicoEbber）教授、英國約克大學金融與投資研究室主任戴維·馬斯頓（DavidMaston）教授和比帕薩·達塔（BipasaDat—ta）博士的支持，在此一一表示感謝。黃漢權

　　黃漢權，男，生于1967年12月，現(xiàn)為國家計委宏觀經濟研究院研究人員，副室主任。1995年畢業(yè)于中國人民大學，獲經濟碩士學位；1999年上半年赴荷蘭奈洛德大學進修商業(yè)管理；1999年9月志2000年9月獲英國文化委員會資助，在英國約克大學攻讀金融與投資專業(yè)，獲金融學碩士學位。迄今為止，共完成了8項國家與部位級研究課題報告，著作三本，在省部級以上刊物發(fā)表論文數十篇