風險投資揭秘：風險資本·創(chuàng)業(yè)計劃·合同談判

　　風險投資：揭去它神秘的面紗＜br＞每一項業(yè)務都需要資金。＜br＞而投資者應把資金放在獲利最高的地方。＜br＞我們以為這兩個基本的事實會把風險投資者和創(chuàng)業(yè)者聯(lián)系在一起。但事實上，這兩個團體之間有著一條巨大的鴻溝。創(chuàng)業(yè)者的道路是十分坎坷的。一路上充滿著絆腳石和不可預見的危險。路的盡頭往往只是失望。許多創(chuàng)業(yè)者往往在還沒有做好心理準備的情況下就開始尋找風險投資。風險投資的世界對他們來說是陌生的，甚至是帶有敵意的。有時，風險投資者們所用的術(shù)語，如燃燒率、可擴展性、網(wǎng)絡經(jīng)驗等對創(chuàng)業(yè)來說沒有任何意義。＜br＞“風險投資者是如何做出投資決定的”，這一點對創(chuàng)業(yè)者來說依然是一個謎。就好像投資者和創(chuàng)業(yè)者之間存在著一層厚重的法蘭絨布簾。創(chuàng)業(yè)者有著強烈的在外觀望的感覺。＜br＞為什么獲取資金的過程如此的神秘呢？提供給創(chuàng)業(yè)者的建議有不少。商業(yè)雜志正越來越多地開始涉及這一主題。但這些建議往往只談到風險資本融資中的某一環(huán)節(jié)，如“尋找投資者的10大秘訣”，或“投資者可以欺騙您的15種方法”。出版商一定以為讀者最喜歡閱讀的是一張張的清單。＜br＞我們發(fā)現(xiàn)有很多自詡為專家的人給創(chuàng)業(yè)者提供了許多錯誤的信息。我們曾參加過許多商界組織舉辦的會議。會議中時不時會有人站起來發(fā)言：“我了解風險投資者，我知道他們要的是什么。”大多數(shù)情況下，這個發(fā)言者可能只認識六、七個風險投資者，或參與過幾次風險投資交易。這一有限的經(jīng)驗往往會使他的結(jié)論過于片面。＜br＞創(chuàng)業(yè)者渴望得到能使他們成功獲得資本的信息。在過去的十五年中，我們創(chuàng)辦并經(jīng)營著一家協(xié)助中小型企業(yè)編制創(chuàng)業(yè)計劃書并制定融資戰(zhàn)略的咨詢公司。在這一為各種行業(yè)的公司（從南亞利桑那州的調(diào)料生產(chǎn)商到東歐的房地產(chǎn)開發(fā)商）提供咨詢建議的過程中，我們被無數(shù)尋求資本的創(chuàng)業(yè)者問及了數(shù)百個有關(guān)風險投資的問題。這些問題總體分為三大類：＜br＞＜br＞· 我能為公司找到資金嗎？＜br＞· 我如何為公司找到資金？＜br＞· 我可以從誰手中獲得資金？＜br＞＜br＞創(chuàng)業(yè)者擔心的是：＜br＞＜br＞·他們獲取資金所花的時間太長，為此他們的業(yè)務將受到影響。＜br＞·〖ZK（〗他們在交易中無法得到合理的企業(yè)價格（這是對“被風險投資者剝削”的一種禮貌的說法）?！糧K）〗＜br＞·他們的業(yè)務將被風險投資者接管。＜br＞·〖ZK（〗他們將得不到資金，他們的公司將無法成長。這樣他們肯定會落后于那些擁有通向神奇的風險投資王國鑰匙的競爭對手。〖ZK）〗＜br＞＜br＞我們相信創(chuàng)業(yè)者和投資者之間的鴻溝并不是無法逾越的。我們深信，要了解風險投資者想法的最好的方式，就是問他們。為此，我們從1998年初開始通過我們的公司Profit Dynamics Inc.， 進行了一項年度風險投資調(diào)查。我們收集了有關(guān)風險投資者活動水平、交易規(guī)模以及一些其他創(chuàng)業(yè)者感興趣的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。過去三年中，共有250多家風險投資公司參與了我們的調(diào)查，其中既包括一些全球最大的風險投資公司，也有一些地區(qū)性的小型風險基金。參加調(diào)查的風險投資公司所投資的企業(yè)超過幾千家。＜br＞調(diào)查同時也詢問了一些定性的問題，譬如說，風險投資者是如何尋找投資企業(yè)、進行投資決策的；過去幾年美國股市狂漲所帶來的資本積聚以及網(wǎng)絡的興盛對風險投資領(lǐng)域的發(fā)展趨勢會帶來什么樣的影響等。＜br＞我們在編寫本書時盡量引用風險投資者的原話。我們訪談了一些風險投資者，您會發(fā)現(xiàn)他們和他們公司的名字會在本書中多次出現(xiàn)。還有一些風險投資者是在我們保密的前提下，為我們的調(diào)查提供了建議，并希望我們不要在本書中刊登他們的姓名。我們力求獲得更為廣泛的建議。整本書中可以看到無數(shù)風險投資者所提供的直率的意見。＜br＞在書中，您會看到幾百條的訣竅、建議以及需注意避免的事項，甚至還有來自風險投資者的鼓勵的話語。歷時三年的信息收集使我們得以在此書中匯集了成百個風險投資公司合伙人的意見。＜br＞您還會看到幾百個有過融資經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)者和協(xié)助過創(chuàng)業(yè)者的服務供應商所給的建議和意見。創(chuàng)業(yè)者在風險投資者面前有著強烈的挫折感，甚至有些敵意。創(chuàng)業(yè)者往往覺得是風險投資行業(yè)的共同謀劃才造成了尋找資本的過程如此的艱難。＜br＞我們還在書中敘述了一些“交易的故事”。這些故事取自與我們合作過的創(chuàng)業(yè)者。我們所談到的故事都是真實的，再次證明真實的故事有時比虛擬的故事更離奇。＜br＞風險投資者們也從他們的角度表示了對創(chuàng)業(yè)者準備不充分的不滿。創(chuàng)業(yè)者往往在他們的企業(yè)、他們的戰(zhàn)略或他們的團隊還沒有成型的情況下就開始聯(lián)系風險投資公司了。＜br＞我們希望當創(chuàng)業(yè)者們讀完這本書的時候，能夠?qū)︼L險投資者們的想法有更好的了解。而當風險投資者和天使投資者讀完這本書的時候，也能更好地體會到創(chuàng)業(yè)者們的憂慮、沮喪和迫切。＜br＞我們在本書中期望強調(diào)的一點是：風險投資者或天使投資者并不都相同。每個投資者都有自己的觀點，都遵循自己的商業(yè)理念。正如您將在書中看到的，任何將投資者尋求投資企業(yè)的方式或進行投資決策的方式普遍化的結(jié)論都是不正確的。＜br＞您可以將此書看成是一個由幾百個投資者和創(chuàng)業(yè)者參加的座談會。他們在這一座談會上表達他們的不同意見，并尋求共同立場。幸運的是，在書中他們不會同時發(fā)言。＜br＞我們希望這本書能簡化資本尋求過程，并對創(chuàng)業(yè)者那種在外觀望的程度有所緩解。我們要告訴創(chuàng)業(yè)者——尋求初創(chuàng)企業(yè)資金的世界并不真的那么混沌。這些知識應該能幫助創(chuàng)業(yè)者在敲響風險投資者的大門時變得更為自信。＜br＞ ＜br＞祝您好運。

　　希爾，獲有工商管理碩士學位，專修金融。他曾在幾家大型機構(gòu)擔任有關(guān)企業(yè)計劃方面的工作。1987年建立了一家市場研究和管理咨詢公司——利潤動力公司。該公司為無數(shù)家中小型企業(yè)提供了有關(guān)如何編寫創(chuàng)業(yè)計劃書以及如何尋求資金方面的咨詢建議。其客戶既包括高科技和網(wǎng)絡公司，也包括制造、分銷和服務型企業(yè)。