在傳統(tǒng)的公司治理中,關注的主要問題是分散所有權結構下內部經理人與外部股東之間的代理問題(第一類代理問題)。而近年來的學術研究結果表明,企業(yè)中普遍存在控制性股東??刂菩怨蓶|的存在,能在一定程度上緩解所有權分散情形下內部經理人與外部股東之間的代理問題,但由于控制性股東與小股東之間的利益目標不一致,控制性股東利用其掌握的實際控制權,可能以小股東利益為代價來獲取控制權私有收益,導致了控制性股東與小股東之間的代理問題(第二類代理問題)。大量研究表明,世界上大多數上市公司都存在終極控制性股東,終極控制性股東控制作為公司內部治理機制的基本特征,不僅決定了公司剩余索取權和剩余控制權的分配格局,而且深刻地影響著公司的財務決策行為。而金字塔股權結構,是終極控制性股東用來強化上市公司控制權的一種常用方式。在金字塔股權結構下,終極控制人的現金流權與控制權發(fā)生了分離,為控制性股東通過各種財務決策侵占上市公司和中小股東利益、攫取控制權私有收益提供了便利和可能,從而加劇了終極控制性股東與小股東之間的代理沖突。我國民營上市公司終極控制性股東普遍采用金字塔股權結構來分離現金流權與控制權,但以前對控制權與公司財務決策的研究很少涉及終極控制人?;诮K極控制性股東視角來研究我國民營上市公司控制權對公司財務決策的影響,是本書的主導思想,也是本書的主要研究特色。本書將控制權的研究視角從表層控制權拓展到終極控制權,并在對我國民營上市公司終極控制權現狀進行分析的基礎上,從控制權的股東層面、董事會層面和經營層面出發(fā),選擇了現金流權與控制權的分離程度、是否指定管理者、是否通過集團控制以及是否通過創(chuàng)始家族控制等作為終極控制權的分析維度,運用規(guī)范和實證研究相結合的方法,以我國民營金字塔股權結構上市公司作為研究樣本,具體研究了如下幾個問題:民營上市公司終極控制權對籌資決策的影響;民營上市公司終極控制權對投資決策的影響以及民營上市公司終極控制權對股利決策的影響。本書通過民營上市公司終極控制權對負債籌資、過度投資以及現金股利分配等主要財務決策的影響研究,分析了民營金字塔股權結構上市公司終極控制權安排對財務決策的影響模式,為我國民營上市公司財務決策效率的提升提供了終極控制權方面的新視角和新思路,并從終極控制權對財務決策的影響角度為控制性股東和中小股東之間的代理問題提供了新的證據。