人民幣國際化進程中的匯率變化研究

　　《人民幣國際化進程中的匯率變化研究》關(guān)心的問題是：貨幣國際化的本質(zhì)是什么？以何為基礎(chǔ)？人民幣國際化是否滿足一般規(guī)律？如何表現(xiàn)出來？人民幣國際化進程中的人民幣匯率又將走出什么樣的軌跡？所有這些，對于國內(nèi)宏觀政策以及國際政策協(xié)調(diào)分別有什么啟示？本文將從國際分工體系的角度出發(fā)，闡述貨幣國際化從根本上取決于一國在國際分工體系中所處的地位，具體的包括：相對較高的勞動生產(chǎn)率以及相當?shù)慕?jīng)濟規(guī)?？偭?。接著，以美元和日元的國際化歷史為典型事實，對上述分析進行了論述；進而使用該角度對人民幣的國際化進程進行了分析，說明了中國目前在國際分工體系中的相對地位，決定了人民幣國際化首先將表現(xiàn)為人民幣的周邊化。在此基礎(chǔ)上，本文將關(guān)注的焦點轉(zhuǎn)至貨幣國際化進程中的匯率問題，通過各種貨幣的歷史表現(xiàn)，總結(jié)出貨幣國際化進程中的匯率具有兩方面特征，即：短期匯率水平的波動性相對較小，以及長期匯率水平的持續(xù)升值趨勢。基于上面的經(jīng)驗事實，本書以新開放宏觀經(jīng)濟學為理論基礎(chǔ)，分析了貨幣國際化進程中匯率變化的短期和長期規(guī)律。具體的結(jié)論是：在短期內(nèi)，貨幣國際化進程將使匯率超調(diào)程度降低，這使得實行靈活的匯率制度安排具有相對更為成熟的條件；而在長期中，由于勞動生產(chǎn)率提高所伴隨的巴拉薩—薩繆爾森效應，使貨幣在國際化進程中面臨長期升值趨勢。

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