極簡投資法：用11個(gè)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)看透A股

第 1章 所有東西穿在一起的線：杜邦分析
1．1 杜邦分析 / 2
1．2 杜邦公式 / 3
1．3 簡單的三大能力鑒定 / 4
1．3．1 高銷售凈利潤模式 / 4
1．3．2 高周轉(zhuǎn)率模式 / 5
1．3．3 高杠桿模式 / 6
第 2章 極簡量化投資：3 種買入法
2．1 極簡市盈率買入法 / 9
2．1．1 什么是市盈率 / 9
2．1．2 理論正常市盈率 / 10
2．1．3 如何利用市盈率進(jìn)行交易 / 11
2．1．4 每股收益陷阱 / 13
2．1．5 極簡市盈率法買入萬科A / 15
2．1．6 大巧不工、重劍無鋒 / 18
2．2 低于每股流動(dòng)凈資產(chǎn)買入法 / 18
2．3 大規(guī)模下跌時(shí)的買入法 / 19
2．4 格雷厄姆的買入方法 / 20
2．4．1 美元成本法與蹺蹺板 / 20
2．4．2 防御型買入法 / 21
2．4．3 積極型買入法 / 22
2．4．4 量化買入法 / 22
第3章 一切的來源：營業(yè)收入
3．1 指標(biāo)解析：開門營業(yè) / 25
3．1．1 指標(biāo)概念 / 25
3．1．2 指標(biāo)公式 / 26
3．1．3 意義與作用 / 26
3．2 需要注意的問題：收入背后的成本 / 27
3．3 尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：格力電器與毅昌股份 / 29
3．3．1 數(shù)據(jù)對(duì)比：營業(yè)收入與營業(yè)成本 / 29
3．3．2 杜邦分析：營運(yùn)變慢時(shí)單品盈利要提高 / 31
3．3．3 極簡市盈率買入法：格力電器 / 33
3．4 引申指標(biāo)：營業(yè)收入增長率 / 35
第4章 營業(yè)成本之外的成本：三大費(fèi)用
4．1 指標(biāo)解析：并不只是生產(chǎn)才需要錢 / 38
4．1．1 指標(biāo)概念 / 38
4．1．2 指標(biāo)公式 / 39
4．1．3 意義與作用 / 39
4．2 需要注意的問題：管理費(fèi)用是企業(yè)的“良心” / 40
4．3 尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：伊利股份與光明乳業(yè) / 42
4．3．1 數(shù)據(jù)對(duì)比：三大費(fèi)用占比營業(yè)收入 / 42
4．3．2 杜邦分析：費(fèi)用影響銷售凈利率下降 / 44
4．3．3 極簡市盈率買入法：伊利股份 / 45
4．4 引申指標(biāo)：成本費(fèi)用利潤率 / 47
第5章 扣除直接成本：毛利率
5．1 指標(biāo)解析：企業(yè)定位 / 50
5．1．1 指標(biāo)概念 / 50
5．1．2 計(jì)算公式 / 51
5．1．3 意義與作用 / 51
5．2 需要注意的問題：企業(yè)轉(zhuǎn)型體現(xiàn)在毛利率 / 52
5．3 尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：云南白藥與青海春天 / 53
5．3．1 數(shù)據(jù)對(duì)比：毛利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 / 54
5．3．2 杜邦分析：跳躍與穩(wěn)定的權(quán)益乘數(shù) / 55
5．3．3 大規(guī)模普跌背景下買入云南白藥 / 57
第6章 不在主營業(yè)務(wù)之內(nèi)的收益：投資收益
6．1 指標(biāo)解析：買彩票中獎(jiǎng)并不代表盈利能力 / 61
6．1．1 指標(biāo)概念 / 61
6．1．2 指標(biāo)公式 / 62
6．1．3 意義與作用 / 62
6．2 需要注意的問題：喧賓奪主 / 63
6．3 尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：恒瑞醫(yī)藥與遼寧成大 / 64
6．3．1 數(shù)據(jù)對(duì)比：投資收益占比凈利潤 / 64
6．3．2 杜邦分析：尷尬的雙降格局 / 65
6．3．3 大規(guī)模普跌背景下買入恒瑞醫(yī)藥 / 67
6．4 引申指標(biāo)：隱藏的費(fèi)用 / 69
6．4．1 調(diào)整存貨制造收益 / 69
6．4．2 閑置廠房 / 69
6．4．3 遞延費(fèi)用 / 70
6．4．4 債券折價(jià)攤銷 / 70
第7章 扣除成本和費(fèi)用后誰更賺錢：營業(yè)利潤率
7．1 指標(biāo)解析：包括成本與費(fèi)用的綜合盈利能力 / 73
7．1．1 指標(biāo)概念 / 73
7．1．2 指標(biāo)公式 / 74
7．1．3 意義與作用 / 74
7．2 需要注意的問題：投資收益不屬于主營業(yè)務(wù)收益 / 77
7．3 尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：華域汽車與長春一東 / 78
7．3．1 數(shù)據(jù)對(duì)比：營業(yè)利潤占比營業(yè)收入 / 78
7．3．2 杜邦分析：跳躍與穩(wěn)定的銷售凈利率 / 80
7．3．3 極簡市盈率買入華域汽車 / 81
第8章 借了多少錢：資產(chǎn)負(fù)債率
8．1 指標(biāo)解析：借的錢和自己的錢哪個(gè)更多 / 85
8．1．1 指標(biāo)概念 / 86
8．1．2 指標(biāo)公式 / 86
8．1．3 意義與作用 / 87
8．2 需要注意的問題：凈資產(chǎn)全軍覆沒 / 87
8．3 尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：華蘭生物與海王生物 / 89
8．3．1 數(shù)據(jù)對(duì)比：成本與費(fèi)用占比營業(yè)收入 / 89
8．3．2 杜邦分析：杠桿高風(fēng)險(xiǎn)高 / 90
8．3．3 大規(guī)模普跌背景下買入華蘭生物 / 92
8．4 引申指標(biāo)：產(chǎn)權(quán)比率 / 95
第9章 短期償債壓力：流動(dòng)比率
9．1 指標(biāo)解析：快速變現(xiàn)能力 / 97
9．1．1 指標(biāo)概念 / 97
9．1．2 指標(biāo)公式 / 98
9．1．3 意義與作用 / 98
9．2 需要注意的問題：存貨與應(yīng)收賬款并不能快速變現(xiàn) / 99
9．3 尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：瀘州老窖與老白干酒 / 101
9．3．1 數(shù)據(jù)對(duì)比：流動(dòng)資產(chǎn)占比流動(dòng)負(fù)債 / 102
9．3．2 杜邦分析：企業(yè)路線不明顯 / 103
9．3．3 大規(guī)模下跌背景下買入瀘州老窖 / 104
9．4 引申指標(biāo)：速動(dòng)比率，現(xiàn)金比率 / 105
第 10章 不僅是償債能力測試：利息保障倍數(shù)
10．1 指標(biāo)解析：賺的夠不夠還利息 / 108
10．1．1 指標(biāo)概念 / 108
10．1．2 指標(biāo)公式 / 109
10．1．3 意義與作用 / 109
10．2 需要注意的問題：底層邏輯是盈利能力 / 111
10．3 尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：德賽電池與卓翼科技 / 112
10．3．1 數(shù)據(jù)對(duì)比：利息保障倍數(shù) / 112
10．3．2 杜邦分析：我欠別人的、別人欠我的 / 113
10．3．3 大規(guī)模下跌背景下買入德賽電池 / 114
第 11章 營運(yùn)能力最關(guān)鍵的測試指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率
11．1 指標(biāo)解析：效率第 一兼顧公平 / 118
11．1．1 指標(biāo)概念 / 118
11．1．2 指標(biāo)公式 / 119
11．1．3 意義與作用 / 119
11．2 需要注意的問題：實(shí)際上分子、分母都不科學(xué) / 120
11．3 尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：隆平高科與福建金森 / 121
11．3．1 數(shù)據(jù)對(duì)比：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率 / 122
11．3．2 杜邦分析：局部影響整體 / 122
11．3．3 大規(guī)模下跌背景下買入隆平高科 / 123
第 12章 賺的是賬面還是真金白銀：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)
12．1 指標(biāo)解析：賬面盈利還是實(shí)際盈利 / 126
12．1．1 指標(biāo)概念 / 126
12．1．2 指標(biāo)公式 / 127
12．1．3 意義與作用 / 127
12．2 需要注意的問題：并不是越高越好 / 129
12．3 尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：雙匯發(fā)展與蓮花健康 / 131
12．3．1 數(shù)據(jù)對(duì)比：經(jīng)營現(xiàn)金流凈額占比凈利潤 / 131
12．3．2 杜邦分析：突然的凈資產(chǎn)覆沒 / 132
12．3．3 大規(guī)模下跌背景下買入雙匯發(fā)展 / 133
第 13章 可自由支配的現(xiàn)金：自由現(xiàn)金流
13．1 指標(biāo)解析：可自由分配的償債或派息的現(xiàn)金 / 136
13．1．1 指標(biāo)概念 / 136
13．1．2 指標(biāo)公式 / 138
13．1．3 意義與作用 / 138
13．2 需要注意的問題：投資是企業(yè)持續(xù)生存必不可少的階段 / 139
13．3 尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：深赤灣A 與中國石油 / 141
13．3．1 數(shù)據(jù)對(duì)比：自由現(xiàn)金流 / 141
13．3．2 杜邦分析：持續(xù)雙雙走低格局 / 142
13．3．3 極簡市盈率法買入深赤灣A / 143
第 14章 養(yǎng)老概念股分析
14．1 中新藥業(yè) / 147
14．1．1 中新藥業(yè)的杜邦分析數(shù)據(jù) / 147
14．1．2 中新藥業(yè)的現(xiàn)金狀況 / 148
14．1．3 中新藥業(yè)的投資收益 / 148
14．2 哈藥股份 / 151
14．2．1 哈藥股份的杜邦分析數(shù)據(jù) / 151
14．2．2 哈藥股份的現(xiàn)金狀況 / 152
14．2．3 哈藥股份的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用 / 152
14．3 雙箭股份 / 156
14．3．1 雙箭股份的杜邦分析數(shù)據(jù) / 156
14．3．2 雙箭股份的定增收購 / 156
14．4 康恩貝 / 159
14．4．1 康恩貝的杜邦分析數(shù)據(jù) / 159
14．4．2 康恩貝的現(xiàn)金狀況 / 160
14．4．3 康恩貝的低利率高周轉(zhuǎn)路線轉(zhuǎn)型 / 160
14．5 東富龍 / 163
14．5．1 東富龍的杜邦分析數(shù)據(jù) / 163
14．5．2 東富龍的現(xiàn)金狀況 / 163
14．5．3 東富龍的盈利能力 / 164
14．6 曠達(dá)科技 / 167
14．6．1 曠達(dá)科技的杜邦分析數(shù)據(jù) / 167
14．6．2 曠達(dá)科技的現(xiàn)金狀況 / 167
14．6．3 曠達(dá)科技的舉債與償債 / 168
14．7 尚榮醫(yī)療 / 170
14．7．1 尚榮醫(yī)療的杜邦分析數(shù)據(jù) / 170
14．7．2 尚榮醫(yī)療的現(xiàn)金狀況 / 171
14．7．3 尚榮醫(yī)療合并報(bào)表 / 171
14．8 魚躍醫(yī)療 / 174
14．8．1 魚躍醫(yī)療的杜邦分析數(shù)據(jù) / 174
14．8．2 魚躍醫(yī)療的現(xiàn)金狀況 / 175
14．8．3 魚躍醫(yī)療快速增長的資產(chǎn) / 176
第 15章 二胎概念股分析
15．1 威創(chuàng)股份 / 180
15．1．1 威創(chuàng)股份的杜邦分析數(shù)據(jù) / 180
15．1．2 威創(chuàng)股份的現(xiàn)金狀況 / 181
15．1．3 威創(chuàng)股份的盈利能力 / 181
15．2 孚日股份 / 183
15．2．1 孚日股份的杜邦分析數(shù)據(jù) / 183
15．2．2 孚日股份的現(xiàn)金狀況 / 184
15．2．3 孚日股份的資產(chǎn)減值損失 / 184
15．3 中順潔柔 / 188
15．3．1 中順潔柔的杜邦分析數(shù)據(jù) / 188
15．3．2 中順潔柔的現(xiàn)金狀況 / 189
15．3．3 中順潔柔的盈利能力 / 189
15．4 長春高新 / 192
15．4．1 長春高新的杜邦分析數(shù)據(jù) / 192
15．4．2 長春高新的現(xiàn)金狀況 / 193
15．4．3 長春高新的盈利能力 / 193
15．5 齊心集團(tuán) / 195
15．5．1 齊心集團(tuán)的杜邦分析數(shù)據(jù) / 195
15．5．2 齊心集團(tuán)的現(xiàn)金狀況 / 195
15．5．3 齊心集團(tuán)的舉債并購 / 196
15．6 通策醫(yī)療 / 197
15．6．1 通策醫(yī)療的杜邦分析數(shù)據(jù) / 198
15．6．2 通策醫(yī)療的現(xiàn)金狀況 / 198
15．6．3 通策醫(yī)療的穩(wěn)定經(jīng)營 / 199