中國資產(chǎn)證券化項目剖析與實操指南

目錄
序一寫在《中國資產(chǎn)證券化項目剖析與實操指南》
前面的話高堅
序二鄒迎光
序三林仁德
序四葉徒相似，其實味不同
——資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)需堅持基本原理
郭杰群
前言鄒健
第一章汽車貸款信貸資產(chǎn)證券化
第一節(jié)我國汽車金融發(fā)展概況
一、汽車金融的概念
二、汽車市場發(fā)展政策
三、汽車金融市場的發(fā)展空間
第二節(jié)汽車貸款信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)行情況
一、汽車貸款資產(chǎn)證券化的意義
二、汽車貸款資產(chǎn)證券化的發(fā)行情況
第三節(jié)汽車貸款信貸資產(chǎn)證券化的操作要點
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)
二、發(fā)起機構(gòu)
三、交易結(jié)構(gòu)
四、紅黑池
五、循環(huán)購買
六、信用增級
七、其他
第四節(jié)華馭第五期汽車抵押貸款支持證券案例分析
一、基本要素
二、華馭五期基礎(chǔ)資產(chǎn)分析
三、交易結(jié)構(gòu)圖
四、交易結(jié)構(gòu)創(chuàng)新點分析
五、增信措施
第二章小額貸款資產(chǎn)證券化
第一節(jié)小額貸款公司的概念及其融資方式
一、小額貸款公司的界定
二、小貸公司融資的必要性和融資方式
第二節(jié)小額貸款資產(chǎn)證券化的發(fā)行情況
一、發(fā)行場所統(tǒng)計
二、發(fā)行時點統(tǒng)計
三、原始權(quán)益人統(tǒng)計
第三節(jié)小額貸款資產(chǎn)證券化的操作要點
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)
二、交易結(jié)構(gòu)設(shè)置
三、原始權(quán)益人
四、循環(huán)購買
五、儲架發(fā)行
六、增信措施
七、現(xiàn)金流
八、監(jiān)管政策
第四節(jié)小額貸款資產(chǎn)證券化的案例簡介
一、傳統(tǒng)小貸公司資產(chǎn)證券化案例
二、互聯(lián)網(wǎng)小貸公司資產(chǎn)證券化案例
第三章消費金融資產(chǎn)證券化
第一節(jié)消費金融概述
一、消費金融的含義
二、消費金融的分類
三、消費金融參與主體
第二節(jié)消費金融資產(chǎn)證券化的發(fā)行概況
一、消費金融資產(chǎn)證券化的發(fā)行狀況
二、消費金融資產(chǎn)證券化的分類
第三節(jié)消費金融資產(chǎn)證券化的實操要點
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)
二、循環(huán)購買
三、交易結(jié)構(gòu)
四、儲架發(fā)行
五、增信措施
六、風(fēng)控
第四章融資租賃資產(chǎn)證券化
第一節(jié)融資租賃、融資租賃公司的分類及其業(yè)務(wù)模式概述
一、租賃的發(fā)展歷史
二、融資租賃的概念
三、融資租賃公司的分類
四、融資租賃公司的業(yè)務(wù)模式
五、我國租賃行業(yè)分析
第二節(jié)融資租賃資產(chǎn)證券化的分類及其發(fā)行情況
一、融資租賃資產(chǎn)證券化的分類
二、融資租賃資產(chǎn)證券化的發(fā)行情況
第三節(jié)融資租賃資產(chǎn)證券化的實操要點
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)
二、交易結(jié)構(gòu)
三、增信措施
四、循環(huán)購買
五、回收款的識別
六、發(fā)起機構(gòu)
七、現(xiàn)金流歸集和合格投資
第四節(jié)聚信租賃第一期資產(chǎn)支持票據(jù)案例簡介
一、產(chǎn)品情況
二、資產(chǎn)情況
三、交易結(jié)構(gòu)
四、增信措施
五、流動性支持
第五章商業(yè)保理資產(chǎn)證券化
第一節(jié)保理的概念及其分類
一、保理的概念
二、保理的分類
第二節(jié)商業(yè)保理資產(chǎn)證券化的概念及其發(fā)行情況
一、保理資產(chǎn)證券化的概念
二、商業(yè)保理資產(chǎn)證券化的意義
三、保理資產(chǎn)證券化的發(fā)行情況
第三節(jié)商業(yè)保理資產(chǎn)證券化的實操要點
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)
二、交易結(jié)構(gòu)
三、循環(huán)購買結(jié)構(gòu)
四、增信
五、集合保理資產(chǎn)證券化模式
六、儲架發(fā)行
七、原始權(quán)益人和債務(wù)人
第四節(jié)商業(yè)保理資產(chǎn)證券化案例簡介
一、正向保理資產(chǎn)證券化案例
二、反向保理資產(chǎn)證券化案例
第六章保單質(zhì)押貸款資產(chǎn)證券化
第一節(jié)保單質(zhì)押貸款的概念及其市場狀況
一、保險的概念及其主要分類
二、保單質(zhì)押貸款的界定
三、保單質(zhì)押貸款發(fā)展現(xiàn)狀
第二節(jié)保單質(zhì)押貸款資產(chǎn)證券化的發(fā)行情況
一、保單質(zhì)押貸款的企業(yè)資產(chǎn)證券化
二、保險資產(chǎn)證券化
第三節(jié)保單質(zhì)押貸款資產(chǎn)證券化的實操要點
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)
二、保險公司的相關(guān)事項
三、附屬擔(dān)保權(quán)益的轉(zhuǎn)讓事宜
四、紅黑池
五、循環(huán)購買
第四節(jié)保單質(zhì)押貸款資產(chǎn)證券化案例簡析
一、資產(chǎn)支持專項計劃概況
二、資產(chǎn)支持專項計劃交易結(jié)構(gòu)
三、資產(chǎn)支持專項計劃增信措施
四、合格標(biāo)準(zhǔn)
第七章學(xué)費資產(chǎn)證券化
第一節(jié)民辦學(xué)校資產(chǎn)證券化的法律依據(jù)
一、義務(wù)教育方面
二、公辦非義務(wù)教育方面
三、中外合作辦學(xué)方面
四、民辦教育方面
第二節(jié)民辦學(xué)校的發(fā)展現(xiàn)狀及學(xué)費資產(chǎn)證券化的發(fā)行情況
一、民辦教育、民辦學(xué)校的概念
二、民辦教育的發(fā)展現(xiàn)狀
三、學(xué)費資產(chǎn)證券化的發(fā)行現(xiàn)狀
第三節(jié)學(xué)費資產(chǎn)證券化的實操要點
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)
二、增信
三、交易結(jié)構(gòu)
四、學(xué)費收入的質(zhì)押登記
五、學(xué)校的相關(guān)考察因素
第四節(jié)學(xué)費資產(chǎn)證券化的典型案例簡介
一、津橋?qū)W院資產(chǎn)支持專項計劃
二、西部平銀宏達學(xué)校信托收益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃
三、陽光學(xué)院一期資產(chǎn)支持專項計劃
第八章公路收費收益權(quán)證券化
第一節(jié)我國公路交通運輸業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及其融資模式
一、我國公路的分類
二、我國公路建設(shè)概況
三、我國公路建設(shè)的融資模式
第二節(jié)公路收費收益權(quán)證券化的概念及其發(fā)行情況
一、收費收益權(quán)概述
二、公路運輸收費收益權(quán)證券化的發(fā)行情況
第三節(jié)公路運輸收費收益權(quán)證券化的實操要點
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)
二、現(xiàn)金流預(yù)測及其歸集
三、交易結(jié)構(gòu)
四、增信措施
五、原始權(quán)益人
六、收支兩條線
第九章電影票房銷售收入資產(chǎn)證券化
第一節(jié)電影、影院的行業(yè)現(xiàn)狀及其發(fā)展趨勢
一、電影行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢
二、我國影院行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢
三、院線公司的融資方式
第二節(jié)電影票收入資產(chǎn)證券化的概念及其實操要點
一、電影票收入資產(chǎn)證券化的概念
二、電影票收入資產(chǎn)證券化的實操要點
第三節(jié)電影票收入資產(chǎn)證券化的案例解析
一、交易背景
二、交易概況
三、交易的主要參與方
四、基礎(chǔ)資產(chǎn)和底層影院情況
五、交易結(jié)構(gòu)
第十章航空票款資產(chǎn)證券化
第一節(jié)國際航空業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢
一、國際航空業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀
二、我國航空業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀
三、國際及我國航空業(yè)的未來發(fā)展趨勢
第二節(jié)航空票款基本介紹
一、電子客票介紹
二、電子客票分類
三、本票電子客票與BSP電子客票核算區(qū)別
第三節(jié)航空票款資產(chǎn)證券化的操作要點
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)定義
二、項目篩選標(biāo)準(zhǔn)
三、項目方案設(shè)計
四、增信措施
五、現(xiàn)金流評估方法
六、現(xiàn)金流歸集要點
第四節(jié)航空票款資產(chǎn)證券化的案例介紹
一、客票案例——某航空1期BSP票款債權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃
二、本票案例——某航空公司B2B本票債權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃
第五節(jié)航空客票類ABS項目資產(chǎn)證券化項目的承攬要點
第十一章景觀收費收益權(quán)資產(chǎn)證券化
第一節(jié)景觀旅游業(yè)的發(fā)展及其融資渠道
一、景觀旅游行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢
二、景觀經(jīng)營收入情況
三、旅游企業(yè)的融資需求分析
四、景區(qū)行業(yè)融資渠道對比分析
第二節(jié)景觀入園憑證收費收益權(quán)資產(chǎn)證券化
一、景觀入園憑證收費收益權(quán)資產(chǎn)證券化分析
二、景觀入園憑證收費收益權(quán)資產(chǎn)證券化項目底層資產(chǎn)的篩選標(biāo)準(zhǔn)
三、某景區(qū)入園憑證收入資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的案例分析
第三節(jié)自然景區(qū)索道收費權(quán)的資產(chǎn)證券化
一、索道收費權(quán)資產(chǎn)證券化可行性分析
二、索道收費權(quán)資產(chǎn)證券化項目案例分析
第四節(jié)景觀入園憑證及索道收費權(quán)資產(chǎn)證券化項目的實操要點
第十二章物業(yè)管理費資產(chǎn)證券化
第一節(jié)物業(yè)管理及其物業(yè)費資產(chǎn)證券化的發(fā)行情況
一、物業(yè)管理市場概況
二、物業(yè)管理費資產(chǎn)證券化的發(fā)行情況
第二節(jié)物業(yè)費資產(chǎn)證券化的實操要點
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)
二、交易結(jié)構(gòu)
三、物業(yè)服務(wù)企業(yè)
四、增信
第十三章購房尾款資產(chǎn)證券化
第一節(jié)購房尾款的概念及其證券化產(chǎn)品發(fā)行情況
一、購房尾款的概念和分類
二、購房尾款的形成過程
三、購房尾款資產(chǎn)證券化的發(fā)行情況
第二節(jié)購房尾款資產(chǎn)證券化的實操要點
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)
二、交易結(jié)構(gòu)
三、主體相關(guān)事宜
第三節(jié)購房尾款資產(chǎn)支持證券案例介紹
一、專項計劃概況
二、交易架構(gòu)
三、循環(huán)購買
四、現(xiàn)金流
五、增信措施
第十四章商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券
第一節(jié)美國商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券的發(fā)展及主要特點
一、美國商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券的發(fā)展歷程
二、美國商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券的主要特點
第二節(jié)我國商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券的發(fā)行情況及其特點
一、我國商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券的發(fā)行情況
二、我國商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券的特點
第三節(jié)我國商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券的實操要點
一、原始權(quán)益人
二、基礎(chǔ)資產(chǎn)
三、物業(yè)
四、交易結(jié)構(gòu)
五、抵質(zhì)押
六、現(xiàn)金流
七、增信措施
八、資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)
九、特殊安排
十、評估
第四節(jié)商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券的案例簡介
一、交易所CMBS案例
二、銀行間協(xié)會CMBN案例
第十五章信托受益權(quán)資產(chǎn)證券化
第一節(jié)信托受益權(quán)資產(chǎn)證券化的界定
一、信托的概念
二、信托的分類
三、信托受益權(quán)的含義
四、信托受益權(quán)資產(chǎn)證券化的概念
第二節(jié)信托受益權(quán)資產(chǎn)證券化的發(fā)行情況、分類及其意義
一、信托受益權(quán)資產(chǎn)證券化的發(fā)行概況
二、信托受益權(quán)資產(chǎn)證券化的分類
三、信托結(jié)構(gòu)的意義
第三節(jié)信托受益權(quán)資產(chǎn)證券化的實操要點
一、負面清單
二、底層基礎(chǔ)資產(chǎn)的多樣性
三、信息披露
四、單一和集合信托都可以探討資產(chǎn)證券化
五、增信措施
六、資金信托和財產(chǎn)權(quán)信托的設(shè)計思路
七、信托受益權(quán)質(zhì)押的探討
八、信托受益權(quán)登記問題
第四節(jié)信托受益權(quán)資產(chǎn)證券化案例簡介
一、銀行信托受益權(quán)資產(chǎn)證券化
二、信托公司信托受益權(quán)資產(chǎn)證券化
第十六章PreABS
第一節(jié)PreABS的背景及意義
第二節(jié)PreABS的主要參與方
一、信托
二、銀行
三、券商/基金子公司
四、互聯(lián)網(wǎng)平臺
第三節(jié)Pre-ABS的業(yè)務(wù)模式
第四節(jié)Pre-ABS的主要特征
一、Pre-ABS的套利性
二、融資方的地位有差異
三、Pre-ABS注重風(fēng)控，注重金融科技
四、Pre-ABS是一種新型的商業(yè)模式
五、Pre-ABS可以促進資產(chǎn)證券化的發(fā)展
六、Pre-ABS有風(fēng)險
第五節(jié)Pre-ABS的主要應(yīng)用場景
一、不動產(chǎn)領(lǐng)域
二、融資租賃
三、消費金融
第六節(jié)資管新規(guī)后的Pre-ABS展望
第十七章互聯(lián)網(wǎng)金融與資產(chǎn)證券化
第一節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及業(yè)態(tài)
一、互聯(lián)網(wǎng)金融、Fintech的概念
二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展脈絡(luò)
三、互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)
第二節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融的底層核心技術(shù)
一、人工智能
二、大數(shù)據(jù)
三、云計算
四、區(qū)塊鏈
第三節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融與資產(chǎn)證券化的相互促進
一、資產(chǎn)證券化對互聯(lián)網(wǎng)金融的意義
二、互聯(lián)網(wǎng)金融對資產(chǎn)證券化的意義
第四節(jié)未來發(fā)展趨勢
第十八章供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化
第一節(jié)供應(yīng)鏈、供應(yīng)鏈金融的解析
一、供應(yīng)鏈、供應(yīng)鏈管理的概念
二、供應(yīng)鏈金融的概念
三、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展
第二節(jié)供應(yīng)鏈金融的融資操作
一、供應(yīng)鏈金融的融資模式
二、供應(yīng)鏈金融的主要資金方
第三節(jié)供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化的發(fā)行情況、主要類型和操作要點
一、供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化的發(fā)行情況
二、供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化的主要類型
三、供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化的實操事項
第十九章資產(chǎn)證券化資產(chǎn)出表
第一節(jié)終止確認的國內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)
一、會計確認的國際標(biāo)準(zhǔn)
二、會計確認的中國標(biāo)準(zhǔn)
第二節(jié)終止確認的判斷邏輯
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)是否在表內(nèi)
二、是否合并SPV
三、過手測試
四、風(fēng)險報酬轉(zhuǎn)移測試
五、出表涉及法律、稅務(wù)事項
第三節(jié)循環(huán)購買和增信措施下的終止確認探討
一、循環(huán)購買下的終止確認
二、增信措施下的終止確認
第二十章資產(chǎn)證券化評級
第一節(jié)資產(chǎn)證券化的評級流程
一、前期準(zhǔn)備
二、盡職調(diào)查
三、研究分析
四、跟蹤評級
第二節(jié)資產(chǎn)證券化的評級關(guān)注點
一、債權(quán)類資產(chǎn)證券化評級方法
二、收費收益權(quán)類資產(chǎn)證券化評級方法
三、不動產(chǎn)類資產(chǎn)證券化評級方法
第三節(jié)資產(chǎn)證券化信用評級案例
一、信貸資產(chǎn)證券化信用評級案例
二、資產(chǎn)支持專項計劃信用評級案例
第二十一章房地產(chǎn)投資信托基金物業(yè)評估
第一節(jié)物業(yè)評估的盡職調(diào)查
一、物業(yè)市場調(diào)研
二、物業(yè)狀況評價
三、物業(yè)價值評估
四、評估注意事項
第二節(jié)不同類型物業(yè)的評估關(guān)注點及國內(nèi)外評估方法對比
一、商業(yè)物業(yè)評估關(guān)注點
二、寫字樓物業(yè)評估關(guān)注點
三、倉儲物流地產(chǎn)評估關(guān)注點
四、酒店物業(yè)評估關(guān)注點
五、內(nèi)地及香港房地產(chǎn)基金信托產(chǎn)品評估方法對比
第三節(jié)一線城市核心商圈綜合體的物業(yè)估值案例分析
一、房地產(chǎn)市場調(diào)研
二、房地產(chǎn)市場價值評估
三、項目評估小結(jié)
第二十二章融資擔(dān)保公司資產(chǎn)證券化擔(dān)保增信
第一節(jié)融資擔(dān)保公司的概況
一、中國擔(dān)保業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)
二、融資擔(dān)保公司的設(shè)立條件和運行規(guī)則
第二節(jié)融資擔(dān)保公司的資產(chǎn)證券化擔(dān)保增信
一、資產(chǎn)證券化的增信原理
二、融資擔(dān)保公司對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品增信擔(dān)保的方式
第三節(jié)遴選融資擔(dān)保公司的考察因素
一、主體評級
二、融資擔(dān)保費率
三、企業(yè)性質(zhì)和級別
四、擔(dān)保增信能力
五、反擔(dān)保的條件
六、融資擔(dān)保公司的內(nèi)部決策流程
第四節(jié)融資擔(dān)保公司資產(chǎn)證券化擔(dān)保增信的風(fēng)險管理
一、組織架構(gòu)
二、業(yè)務(wù)流程
三、評估體系
四、反擔(dān)保
第五節(jié)融資擔(dān)保公司資產(chǎn)證券化擔(dān)保增信的案例
一、某農(nóng)業(yè)分期信貸資產(chǎn)支持專項計劃
二、某長租公寓信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃
三、某民辦學(xué)校學(xué)費信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃
第二十三章資產(chǎn)證券化產(chǎn)品銷售與投資
第一節(jié)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資價值和投資者范圍
一、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資價值
二、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資者范圍
第二節(jié)投資者的類型和內(nèi)部決策機制
一、投資者的類型
二、投資者內(nèi)部決策機制
第三節(jié)投資分析框架體系
一、法律風(fēng)險分析
二、交易結(jié)構(gòu)分析
三、基礎(chǔ)資產(chǎn)分析
四、中介機構(gòu)履職能力分析
五、發(fā)起機構(gòu)分析
六、投資定價、投資價值分析
七、其他分析
第四節(jié)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資的特殊事項
一、違約率的計算
二、未來收益權(quán)類資產(chǎn)支持證券的投資要點
三、次級檔資產(chǎn)支持證券的投資價值分析
四、不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資分析
五、重視存續(xù)期管理報告
六、二級市場投資交易分析
參考文獻