量化投資分析與策略：基于中國股票市場

基 礎(chǔ) 篇
第1章 量化投資在中國股票市場的應(yīng)用 3
1．1 在中國股票市場進(jìn)行投資的獨(dú)到優(yōu)勢 4
1．2 中國股票市場的有效性為量化投資的適用奠定了基礎(chǔ) 5
1．2．1 上市公司股票價(jià)格是否體現(xiàn)價(jià)值 6
1．2．2 上市公司的股票價(jià)格是否反映信息 11
1．3 量化投資在中國股票市場上大有可為 13
1．3．1 基于基本面信息的投資策略 13
1．3．2 基于技術(shù)指標(biāo)的量化投資策略 15
1．3．3 基本面指標(biāo)與技術(shù)指標(biāo)的結(jié)合 17
1．4 從量化投資看堅(jiān)持理性投資的重要性 18
1．5 總結(jié) 21
第2章 如何分析宏觀經(jīng)濟(jì) 22
2．1 為什么要做宏觀經(jīng)濟(jì)分析 22
2．2 宏觀經(jīng)濟(jì)分析的框架 24
2．3 經(jīng)濟(jì)基本面分析 24
2．3．1 經(jīng)濟(jì)總量 25
2．3．2 消費(fèi) 30
2．3．3 投資 35
2．3．4 凈出口 38
2．4 政府政策與政治影響 40
2．4．1 經(jīng)濟(jì)政策 40
2．4．2 政治與社會穩(wěn)定 42
2．5 金融市場的分析 43
2．5．1 市場改革 43
2．5．2 流動(dòng)性 45
2．5．3 投資者情緒 45
第3章 美林時(shí)鐘在中國股票市場的應(yīng)用 47
3．1 經(jīng)濟(jì)周期的劃分 47
3．2 經(jīng)濟(jì)周期與資產(chǎn)配置 49
3．2．1 經(jīng)濟(jì)周期對股票市場擇時(shí)的指導(dǎo) 50
3．3 美林時(shí)鐘在中國股票市場的實(shí)證檢驗(yàn) 51
3．3．1 數(shù)據(jù)處理過程 51
3．3．2 GDP增長缺口與CPI的匹配 52
3．3．3 數(shù)據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果 52
第4章 上市公司的定性分析 61
4．1 為什么要做定性分析 61
4．2 定性分析的框架 61
4．3 業(yè)務(wù)模式 64
4．4 行業(yè)地位 66
4．5 發(fā)展戰(zhàn)略 68
4．6 公司治理 70
第5章 上市公司的定量分析 73
5．1 財(cái)務(wù)表現(xiàn) 73
5．1．1 資產(chǎn)負(fù)債表 73
5．1．2 利潤表 76
5．1．3 現(xiàn)金流量表 82
5．2 市場估值 83
5．2．1 市盈率 83
5．2．2 市凈率 85
5．2．3 其他 85
5．3 一個(gè)基于基本面指標(biāo)的選股策略 86
總結(jié) 91
第6章 風(fēng)險(xiǎn)的衡量 92
6．1 總風(fēng)險(xiǎn) 92
6．2 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 93
6．3 上行風(fēng)險(xiǎn)和下行風(fēng)險(xiǎn) 94
6．4 在險(xiǎn)價(jià)值：VaR 95
6．5 最大回撤 100
總結(jié) 103
第7章 風(fēng)險(xiǎn)控制的理念與方法 104
7．1 風(fēng)險(xiǎn)控制的理念 104
7．2 風(fēng)險(xiǎn)的分類 115
7．3 風(fēng)險(xiǎn)的處理方式 116
7．3．1 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 116
7．3．2 風(fēng)險(xiǎn)減少 117
7．3．3 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān) 117
7．3．4 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 118
7．3．5 風(fēng)險(xiǎn)對沖 118
7．3．6 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測 119
總結(jié) 119
進(jìn) 階 篇
第8章 SAS的使用與編程基礎(chǔ) 123
8．1 SAS簡介 123
8．2 SAS的基本操作 125
8．3 SAS的宏 143
總結(jié) 145
第9章 SAS在量化投資中的應(yīng)用 146
9．1 SAS的具體應(yīng)用 146
第10章 回溯檢驗(yàn) 164
10．1 Fama-MacBeth回歸 164
10．2 組合分析 172
總結(jié) 177
第11章 利用量化指標(biāo)搭建選股模型 178
11．1 打分法 178
11．1．1 打分法舉例 179
11．1．2 打分法的優(yōu)缺點(diǎn) 181
11．2 排序法 181
11．2．1 排序法舉例 183
11．2．2 排序法的優(yōu)缺點(diǎn) 184
11．3 回歸法 184
11．3．1 回歸法舉例 185
11．3．2 回歸法的優(yōu)缺點(diǎn) 186
總結(jié) 187
第12章 基于財(cái)務(wù)報(bào)表的量化投資因子 188
12．1 資產(chǎn)類 188
12．2 盈利類 189
12．3 現(xiàn)金流類 190
12．4 增長類 192
總結(jié) 195
第13章 基于金融市場的量化投資因子 197
13．1 估值 197
13．2 過去收益率 198
13．3 流動(dòng)性 199
13．4 風(fēng)險(xiǎn) 200
總結(jié) 202