基本面量化投資策略

序一 君子之學(xué)也，以美其身 /盛松成 序二 Smart beta的“基建” /芮萌 前言 基本面量化投資的優(yōu)勢(shì) 第*章 投資的*一目的與*一性原理 重回投資*一目的 投資業(yè)績(jī)向投資能力均值回歸 投資能力是可以后天培養(yǎng)的 投資的*一性原理 第2章 小盤股真的比大盤股更賺錢嗎 市值與規(guī)模效應(yīng)溯源 全書的模型 小盤股真的表現(xiàn)更優(yōu) *大回撤、特定周期內(nèi)*高收益和*低收益 一目了然的實(shí)證結(jié)論 第3章 低市盈率股票比高市盈率表現(xiàn)更好 市盈率指標(biāo)溯源 低市盈率表現(xiàn)更優(yōu) 低市盈率分組值得關(guān)注 盡量規(guī)避高市盈率分組 市盈率為負(fù)值的股票可以作為反向信號(hào)嗎 低估值沒錯(cuò)，但要警惕6種“低估值陷阱” 第4章 低市凈率股票更有魅力，而不是高市凈率的“彩票股” 市凈率指標(biāo)溯源 低市凈率表現(xiàn)更優(yōu) 低市凈率分組值得關(guān)注 高市凈率分組表現(xiàn)不佳 價(jià)值股與成長(zhǎng)股的蹺蹺板效應(yīng) 第5章 更低的企業(yè)價(jià)值倍數(shù)，更高的投資收益 神奇公式與企業(yè)價(jià)值倍數(shù) 低企業(yè)價(jià)值倍數(shù)表現(xiàn)更優(yōu) 低企業(yè)價(jià)值倍數(shù)分組值得關(guān)注 高企業(yè)價(jià)值倍數(shù)分組表現(xiàn)不佳 要回避企業(yè)價(jià)值倍數(shù)為負(fù)值的股票 第6章 別小看低市銷率股票 讓人又愛又恨的市銷率 低市銷率表現(xiàn)更優(yōu) 低市銷率分組值得期待 高市銷率分組表現(xiàn)*差 企業(yè)價(jià)值比銷售額，又一個(gè)與銷售額相關(guān)的估值指標(biāo) 第7章 低市現(xiàn)率，不低的投資收益率 收付實(shí)現(xiàn)制與權(quán)責(zé)發(fā)生制的相扶相殺 低市現(xiàn)率表現(xiàn)更優(yōu) 低市現(xiàn)率分組值得期待 高市現(xiàn)率分組表現(xiàn)不佳 市現(xiàn)率為負(fù)值股票表現(xiàn)非常差勁 美國(guó)投資者常用的兩種自由現(xiàn)金流估值指標(biāo)，未必適用中國(guó)市場(chǎng) 第8章 股息率越高，獲得的分紅收益越多 威廉姆斯說，買股票就是為了獲得股息 股息率在美國(guó)市場(chǎng)中的應(yīng)用 有分紅與無分紅股票的業(yè)績(jī)差異 高股息率表現(xiàn)更好 第9章 成長(zhǎng)性越高，股票前景越好 價(jià)值投資與成長(zhǎng)投資 常用的5種成長(zhǎng)性指標(biāo) 發(fā)電廠、現(xiàn)金牛、資本癮君子與資本殺手 警惕偽成長(zhǎng)股 *10章 資本回報(bào)率越高，企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力越強(qiáng) 當(dāng)沃倫·巴菲特遇到愛德華·索普 資本回報(bào)率與投資的“護(hù)城河” 3種常用的資本回報(bào)率指標(biāo) 凈資產(chǎn)收益率與市凈率多因子與雙因子模型 *優(yōu)策略的3個(gè)潛在不如意事項(xiàng) 發(fā)電廠與資本殺手 *11章 利潤(rùn)率越高，股票越有吸引力 不同行業(yè)、不同企業(yè)具備不同的利潤(rùn)率 毛利率，衡量企業(yè)上下游地位的*佳指標(biāo) 凈利率，衡量銷售帶來的*終利潤(rùn) 毛利率與企業(yè)價(jià)值比銷售額多因子與雙因子模型 *12章 股票觸發(fā)危險(xiǎn)信號(hào)，盡快剔除 如奴隸般地套用模型 注意危險(xiǎn)信號(hào) 4類危險(xiǎn)信號(hào) 危險(xiǎn)信號(hào)綜合指標(biāo) 危險(xiǎn)信號(hào)綜合與凈資產(chǎn)收益率雙因子模型 *13章 5大類21個(gè)效果不錯(cuò)的財(cái)務(wù)指標(biāo) 會(huì)計(jì)學(xué)的緣起與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在股市中的大用 兩個(gè)盈利能力指標(biāo) 兩個(gè)收益質(zhì)量指標(biāo) 5個(gè)資本結(jié)構(gòu)指標(biāo) 9個(gè)償債能力指標(biāo) 3個(gè)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo) *14章 動(dòng)量、反轉(zhuǎn)與波動(dòng)的選股效果也很好 價(jià)格波動(dòng)的周期性源泉 價(jià)格動(dòng)量、反轉(zhuǎn)與波動(dòng)的學(xué)術(shù)性結(jié)論 動(dòng)量越足，未來投資收益越可期 反轉(zhuǎn)能量越強(qiáng)，投資收益越高 低波動(dòng)，高收益 6個(gè)月波動(dòng)率與1個(gè)月價(jià)格動(dòng)量多因子與雙因子模型 *15章 動(dòng)手搭建自己專屬的選股模型 多因子模型的由來 自己動(dòng)手，把選股指標(biāo)組合在一起 用兩個(gè)選股指標(biāo)搭建模型的范例 用3個(gè)選股指標(biāo)搭建模型的范例 用4個(gè)選股指標(biāo)搭建模型的范例 用5個(gè)選股指標(biāo)搭建模型的范例 神奇公式在中國(guó)市場(chǎng)的應(yīng)用與改進(jìn) 結(jié)語 組裝靈魂碎片，成為投資高手 附錄1 如何提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析的質(zhì)量 附錄2 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及衍生指標(biāo)的5個(gè)缺陷