我們在上一節(jié)講到，財務的目標是企業(yè)價值最大化。在以前，很多人認為企業(yè)的目的就是為了賺錢，企業(yè)利潤最大化才是企業(yè)的最終目標。只要能賺到錢，就一切OK。但是，追求利潤最大化有以下幾個弊端：

追求利潤最大化的第一個弊端是，沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本的關(guān)系。比如，張三說他的公司每年掙1000萬，李四說他的公司每年掙2000萬，難道掙2000萬的就一定比掙1000萬的好嗎？不一定，也許張三是用1個億掙了1000萬，而李四卻是用的10個億。

利潤最大化的第二個弊端是沒有考慮到貨幣的時間價值。什么叫貨幣的時間價值？比如，一個企業(yè)1~10月份賺了1000萬元，另一家企業(yè)1~9月份賺了1000萬，哪個1000萬元更有價值？很顯然，是后者，因為1~9月份賺1000萬元的企業(yè)可以將錢存到銀行，10月份產(chǎn)生利息，這樣就能比1~10月份賺1000萬元的企業(yè)多賺一些錢，這些多賺的錢就可以看做貨幣的時間價值。所以同樣的利潤并不能反映貨幣的時間價值。兩家公司雖然都賺了1000萬元，但如果把貨幣時間價值計算在內(nèi)，他們各月賺的利潤額卻是不同的。財務人員和管理者應該記住，貨幣的時間價值是非常重要的，從字面意思理解，它是指貨幣隨著時間的流逝其價值也在發(fā)生變化，所以企業(yè)中的貨幣一定要流動起來才能賺錢。

有的企業(yè)本來只需要1000萬元的周轉(zhuǎn)資金，卻一下子從銀行貸款1個億，多余的這9000萬元也要償還銀行貸款利息，這就是浪費。銀行貸款利息是最基本的貨幣時間價值。

很多人認為，企業(yè)的目的就是為了賺錢，企業(yè)利潤最大化才是企業(yè)的最終目標。只要能賺到錢，就一切OK。但是，利潤最大化卻會導致企業(yè)的短期行為，短期行為對企業(yè)的危害是非常大的。所以利潤最大化的目標已越來越被人們淡化了。

追求利潤最大化的第三個弊端是單純考核利潤絕對額，而忽視了利潤的質(zhì)量、忽視了風險。

假設一個企業(yè)的利潤絕對額是1000萬元，能說現(xiàn)金也增加了1000萬元嗎？不一定！利潤不等于現(xiàn)金，所以只考核利潤，就會導致企業(yè)把貨都發(fā)出去了，應收賬款越來越多，企業(yè)確實賺錢了，但是賺的只是賬面的錢，銀行賬戶里卻仍然沒有錢，這時企業(yè)的風險就增加了。

利潤最大化的第二個利潤目標是每股盈余或每股利潤最大化。對于上市公司來說，每股盈余最大化或每股利潤最大化都是利潤最大化的翻版，雖然是變成了每股值多少錢，有可比性了，但是它仍然存在著短期行為的缺點，仍然存在利潤和現(xiàn)金之間不能真正地對接的問題。這就是利潤的兩個最大化，都被我們否決了。

追求利潤最大化的第四個弊端，就是會導致短期行為。

很多經(jīng)營管理者，如一把手、總經(jīng)理，尤其是59歲的一把手，任期很快就結(jié)束了，為了完成目標和利潤，該花的錢就不花了，把攤子留給后任收拾而不管企業(yè)的長期發(fā)展，這就叫短期行為。短期行為對一個企業(yè)的副作用是非常大的。