這種不斷增長的迎合工人的需求，反映了工人不斷提高的議價能力，同時罷工在中國東南沿海的制造業(yè)地區(qū)時有發(fā)生。盡管關于中國工資高漲的討論主要集中在制造業(yè)，零售業(yè)和餐飲業(yè)等低技能服務行業(yè)的工資通脹至少也是同樣高（每年大約20%）。事實上，當前每小時工資的增長速度是生產力或者每人每小時產出量的增長速度的兩倍，這迫使企業(yè)提高價格來彌補更高的工資成本。

急劇增加的工資對建立在廉價勞動力和出口之上的中國經濟的未來提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。生產力的提高讓中國可以在快速增長的同時維持低通貨膨脹，但那個時代已經行將終結。不斷提高的工資讓生產者把工廠轉移到勞動力更便宜的地方，比如印度尼西亞和孟加拉等國，因此中國的出口制造所帶來的繁榮可能達到了極限，或許將開始反轉。通常來說，一個國家很難讓投入制造業(yè)的勞動力比例超出20%太多，而中國已經位于23%附近了。

北京不愿付出的代價是社會動蕩

消費價格通脹最糟糕的情況存在于房地產市場，這促成了炒房文化，相比之下美國近期的狂熱看起來更為理智。為了在2008年的全球金融危機中保持增長，北京下令各家銀行實行信貸放量，中國在隨后的3年中發(fā)放了大約4萬億美元的信貸——幾乎相當于中國在2009年的整體經濟規(guī)?！屵@場信貸狂歡甚至超越了美國在2003~2007年繁榮時期的信貸擴張。中國當前處于流通中的貨幣數量（大約10萬億美元）超過了美國（8萬億美元）。

這些錢多數都流向了房地產。2010年，中國大概售出了8億平方英尺的房地產，比世界上所有其他國家的總和還要多。北京、上海等中國主要城市的房地產價格超過了日本在20世紀80年代的水平，那時東京皇居所在土地的價格比整個加利福尼亞還要高。

中國主要城市的房地產價格在2003~2008年翻了一番，在2009~2010年又增長了40%，讓絕大多數本地人越來越無法承擔房屋成本。一些城市開始對房地產價格的增幅進行限制，以此讓市場冷卻。中國在21世紀頭10年最知名的電視劇《蝸居》（這部電視劇顯然太生動了，2009年末被禁止在國家級電視臺播出），描繪了普通中國老百姓對不斷上漲的房屋價格的絕望。這種絕望對于越來越多由于買不起房子而找不到配偶的中國年輕男性來說尤為刺痛：有70%的中國單身女性擇偶的首要條件就是房產證。與此同時，那些現金充裕的中國人正在購買多套住房。